國(guó)內(nèi)方面，2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，在各項(xiàng)宏觀政策發(fā)力顯效下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持溫和向好趨勢(shì)。固定資產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，制造業(yè)和基建投資均保持增長(zhǎng)。消費(fèi)市場(chǎng)回升態(tài)勢(shì)良好，商品零售、服務(wù)消費(fèi)均表現(xiàn)較好。長(zhǎng)期來(lái)看，20...
核心觀點(diǎn)：12月份，我們認(rèn)為鋼材驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)，上下空間均有限，更多是跟隨原料價(jià)格波動(dòng)。一方面，對(duì)于12月即將召開(kāi)的中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，市場(chǎng)給出了較強(qiáng)的宏觀預(yù)期，既有對(duì)房地產(chǎn)政策的預(yù)期，也有對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣寬...
核心觀點(diǎn)：對(duì)于年底兩個(gè)月，我們認(rèn)為鋼材基本面一般，但向下空間有限，向上彈性更足。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-9月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量79507.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.7%?？紤]到全行業(yè)盈利率不足二成和北方冬季重污染天氣的預(yù)警響應(yīng)，完成粗...
核心觀點(diǎn)：對(duì)于四季度，我們可從兩個(gè)時(shí)間周期看，如果是短期，以9月份的市場(chǎng)運(yùn)行情況看，10月份面臨著預(yù)期證偽失敗的風(fēng)險(xiǎn)，即旺季不旺。在8月底地產(chǎn)政策做出調(diào)整后，全國(guó)房地產(chǎn)活動(dòng)是有升溫的，但變化的幅度和持續(xù)性需要更長(zhǎng)...
核心觀點(diǎn)：8月份以來(lái)，宏觀因素對(duì)市場(chǎng)情緒的引導(dǎo)大幅增加，尤其是房地產(chǎn)方面?！蛾P(guān)于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》、《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》、北上廣深陸續(xù)宣布認(rèn)房不認(rèn)貸等政策密集出臺(tái)，市場(chǎng)情...
核心觀點(diǎn)：7月份召開(kāi)的政治局會(huì)議為下半年經(jīng)濟(jì)定調(diào)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，通過(guò)增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)，通過(guò)終端需求帶動(dòng)有效供給，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有...
核心觀點(diǎn)：宏觀因素正越來(lái)越多的影響黑色系走勢(shì)，海外和中國(guó)經(jīng)濟(jì)同屬底部，但運(yùn)行軌跡并不相同。海外市場(chǎng)主要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策，雖然加息已進(jìn)入尾聲，但受流動(dòng)性緊縮影響，海外經(jīng)濟(jì)底部修復(fù)周期會(huì)更長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍會(huì)領(lǐng)跑全...
